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濰柴動力去年前三季凈利71億增17%   國六施行重卡發動機銷量有望提升

2020-01-13 08:46:24 來源:長江商報

    

    濰柴動力(02338.HK)股票突然跌幅逾7%,引無數猜想。隨即1月6日,公司召開緊急電話會議對機構人士強調:“公司經營無問題,車間很忙碌,產能高位運行”。

    濰柴動力透露,濰柴從2020年開始,新興業務會開始逐漸發力。

    值得注意的是,從2020年7月起,中國重型汽車國六標準將逐步實施。而濰柴是行業內最早完成全系列國六發動機開發、認證,并推出多款符合國六排放標準的發動機。

    濰柴動力透露,國六發動機大概貴10%-20%,隨著大規模應用產品毛利率可以提升。廣證恒生分析師劉偉浩認為,隨著重型汽車的國六標準逐步實施,2020年中旬將迎來新的需求釋放,行業景氣度將持續并帶動重卡發動機銷量提升。同時,行業門檻將進一步提高,濰柴動力將受益于提早布局及行業集中度提高。預計公司現時33.2%市占率預計將進一步提高,至2022年或將達到36%,進一步穩固其行業地位。

    財報數據顯示,2019年前三季度實現營收1267.08億元,同比增長7.21%;凈利潤70.58億元,同比增長17.61%;扣非凈利64.47億元,同比增長13.35%。

    公司產能利用率高位運行

    上周一,濰柴動力A、H股午后股價均突現跳水。其中,濰柴動力A股當日跌幅偏離值達7%,登上龍虎榜,股價當日報收15.19元,漲跌幅為-7.49%,成交額為29.04億元;H股則在盤中跌幅一度超過4%,最終報收16.64港元,跌幅2.46%,成交額為2.74億港元。

    針對市場有關業績的猜測,6日濰柴動力在緊急電話會議中表示,目前公司經營狀況沒有問題,產銷情況很不錯,車間非常忙碌,產能利用率高位運行。1月由于春節因素,可能最終銷量同比對減少,但從在手訂單來看,公司對一季度乃至上半年的情況非常有信心。

    此外,公司在各個業務板塊的布局已經完成,市場占有率會繼續提升,新能源正在加速布局,后面會逐漸有成績兌現出來。

    從行業看,2020年7月起,重型汽車國六標準將逐步實施。對此,濰柴動力透露,國六發動機大概貴10%-20%,大概是單車1-2萬元。我們認為,毛利率最初不會有變化。但是大規模應用后,估計毛利率可以提升,因為規模效應可以攤銷更多的固定成本。潛在的毛利率由于我們還沒有大規模量產,現在無法核算這個毛利率。

    而針對銷售目標,濰柴動力表示,對行業銷量還是比較樂觀的,估計是維持高景氣度。我們在大馬力和天然氣發動機市場的優勢很高,依然會受益于這個行業趨勢。濰柴從2020年開始,新興業務會開始逐漸發力。

    事實上,1月7日,有投資者在互動平臺上發問:6日公司股價走勢異常,是否有雷?公司方面回應:目前生產經營一切正常,發動機業務產能利用率維持高位,無應披露未披露事項。

    國六施行將帶動重卡發動機銷量提升

    在電話會議中,濰柴動力高管對公司未來發展頗有信心。并透露,“譚總已經密集進行了很多部署,一切都在有序發展!

    值得注意的是,2020年開年以來,有中國汽車行業“譚大膽”之稱的濰柴動力董事長譚旭光,一直忙于在各地調研。

    1月4日-5日,到威海煙臺等地與合作伙伴、重要客戶等交流探討,同時前往濰柴數字化產業園項目、大缸徑高端高速發動機新工廠考察;1月5日下午,譚旭光在濰坊本部主持召開濰柴2020年預算專題會,指出目標已明確,措施已確立;1月10日,譚旭光帶隊到濟寧山推股份公司調研;1月11日上午和下午,譚旭光率隊前往山東德工機械公司及濱州渤;钊究疾,參觀試驗中心、生產車間等。行程可謂十分密集。

    其官網介紹,在他掌舵濰柴集團的20年里,企業累計實現利潤總額650億元,國內貢獻稅收300億元,創造了銷售收入增長380倍、年均復合增長率達37%的“濰柴速度”和“濰柴奇跡”。

    目前,濰柴所有海外并購業務均實現盈利,且有效帶動了國內業務轉型升級。并購博杜安,濰柴弄懂了海上發動機,拓展了產品鏈條;并購德國林德液壓、合資工廠落地,濰柴打造出全球液壓動力總成,推動中國工程、農業機械市場向高端升級……幾度海外落子,濰柴在全球競爭中獲得大發展,2017年收入突破2200億元,其中收入的40%來自海外業務,全球化布局基本完成。

    財報數據顯示,2019年前三季度實現營收1267.08億元,同比增長7.21%;凈利潤70.58億元,同比增長17.61%;扣非凈利64.47億元,同比增長13.35%。

    劉偉浩認為,受益于新排放標準帶來的技術門檻及持續的更新需求,濰柴將進一步鞏固重卡發動機市場的地位。濰柴是行業內最早完成全系列國六發動機開發、認證,并推出多款符合國六排放標準的發動機。隨著重型汽車的國六標準逐步實施,其大幅提高技術要求,行業門檻將進一步提高,公司將受益于提早布局及行業集中度提高。

    劉偉浩預計,隨著國六施行,2020年中旬將迎來新的需求釋放,行業景氣度將持續并帶動重卡發動機銷量提升。預計公司現時33.2%市占率將進一步提高,至2022年或將達到36%,進一步穩固其行業地位。


責編:ZB

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